中国车市或现拐点 投资价值面临重估

     3月31日，专门刊登政府文告的《俄罗斯报》刊登了奇瑞汽车与其俄罗斯合作伙伴阿芙多托尔公司的联合声明，宣布正式结束合作关系。与此同时，雷诺-日产和伏尔加汽车高达12亿美元的合资正式得到欧盟的许可。

　　刚刚签署了与伏尔加汽车合作协议的雷诺-日产双CEO戈恩昨天出现在北京车展新闻日的展台上，这个汽车传奇经理人笑容可掬地在这里揭晓了日产品牌全球首发的全新一代的旗舰中高级车新天籁。和戈恩一起出席北京车展的全球汽车CEO还有通用汽车的全球总裁瓦格纳、戴姆勒-奔驰全球总裁蔡澈。

　　但是在这些顶级汽车巨头们督战中国热闹场景的背后，却逐渐显露出中国汽车不再乐观的端倪。

　　中国市场雾里看花

　　“今年的汽车市场并不明朗，我们仍然在进行周密的市场调查，并随时根据销售情况制定详细的规划。”今年4月初，东风本田执行副总刘裕和对《第一财经日报》表示，“因为这种局面，所以我们严格根据‘紧凑型产销联动体制’来推进产销计划，不盲目推进产能。”

　　虽然今年1～3月份的产销量达到20%左右，但是市场不够明朗的前景令不少主流大厂的领导层与刘裕和持有相同观点。

　　2007年开始，中国经济步入新一轮的调整周期，CPI和PPI如同疯牛无法收缰，原材料成本的上涨幅度至今还没有看到触顶的可能，加上人力资源成本的开支开始超过GDP的增幅，制造行业的压力开始骤然增加。

　　而且，从2003年开始启动的中国汽车井喷势头在今年2～3月份开始出现放缓的苗头。一方面是持续的成本上升，一方面是无法预见的未来！度过了五年黄金期的中国汽车，是不是会在今年终结超过20%以上增幅的高速成长期？

　　中国的制造行业整体成本持续上涨，加上北美经济出现衰退的苗头，使得珠三角地区以出口为导向的快速消费品制造业出现萎缩，“现在还看不出对于汽车以及钢铁等支柱制造产业有非常大的负面影响，但是随着持续上升的劳动力成本以及原材料成本，加上国内前景不明的通货膨胀因素，中国汽车制造的成本优势可能会逐步消失。”著名分析师贾新光对记者表示。

　　零部件企业面临挑战

　　“这种不利因素逐步累加，将导致中国汽车作为全球制造中心价值洼地的优势逐步消失，跨国汽车公司的投资将可能转向成本更为低廉的东南亚和印度。”一家跨国汽车公司的高层对《第一财经日报》表示，“不过目前跨国公司在华的投资主要是满足国内市场需求为主，但是汽车产业链中的其他部分如汽车零部件等将成为率先转移的对象。”

　　从去年开始，整个零部件行业的原材料成本和人力资源成本的不断攀升，国内的零部件企业已经开始不堪重负，上海汇众萨克斯减震器公司总经理徐焕新博士说：“一方面主机厂对我们零部件公司有持续的降价要求，另外一方面，原材料的价格不断上涨使得零部件公司的成本一路攀升。”　　由于铁矿石涨价，一般钢板的涨价幅度达到800元/吨，高密度钢板的涨价幅度更大，“加上通货膨胀导致员工普遍提出加薪，我们今年预计将出现亏损。”黄施在浙江经营着一家车身钣金件中型零部件公司，“如果明年情况再恶化，我们要么和主机厂谈判涨价，要么干脆减产减少亏损。”

　　业内指出，在国内零部件厂商洗牌的同时，跨国公司的采购单子可能会转移到东南亚等成本更为低廉的地区。

　　印度和俄罗斯争宠跨国资本

　　随着俄罗斯和印度市场的汽车消费开始启动，在这场可能要发生的危机当中，影响更为深刻的是——中国不再是全球汽车跨国巨头至关重要的新兴市场和制造基地。

　　事实上，汽车跨国巨头已经开始在新兴市场上抢占高地。

　　从2006年开始，俄罗斯已经成为全球汽车市场新的亮点。斯柯达前三个月在俄罗斯的销量达到惊人的70%，日产俄罗斯乘用车销量达37300辆，比去年激增100%。而俄罗斯去年的销量已经接近300万辆，增幅达到30%，其中本土品牌的增幅不足20%。2006年俄罗斯外国品牌汽车的销量首次突破了100万辆，2007年又猛增至164.56万辆，增幅高达61%。跨国公司一方面不断蚕食原先属于俄罗斯拉达的市场，另一方面不断扩大市场份额。

　　在印度仅有1%的人拥有自己的汽车，普华永道会计师事务所在一份预测报告中称，从2006年到2011年，在世界前20名的汽车制造国家中，印度的增长速度将是最快的。美国通用、日本丰田和本田、德国大众以及另外6家汽车公司计划至少花66亿美元在印度建新厂，以满足该国对汽车的需求。

　　而形成对应的是：自2003年开始启动的一轮大规模的投资之后，许多跨国汽车公司都停止或延缓在中国新一轮的大规模投资周期！

　　2008北京车展，接踵而来的跨国汽车巨头CEO们，面临市场的此消彼长局面，该如何决策？