预期强烈 国内成品油调价进入倒计时

进入4月，国际油价大幅逆转，收盘走高，三地原油变化率也从小步蹒跚转而大踏步前行。息旺能源统计显示，截至4月5日，三地变化率在连续22个工作日内已达到4.9%，已经触及国家发改委的调价红线。

受调价预期支撑，中石化、中石油继续大幅推价。昨日(4月6日)，记者获悉，中石化在温州、天津地区的0号柴油批发价已超过了国家最高限价15元～50元/吨，而全国成品油的零售价也基本上涨至了最高限价。

3月份，加油站零售利润已环比下挫，研究人员预计，如果未来一段时间不调价，或将出现批零价格倒挂局面。

部分地区批发价超最高限价

卓创资讯分析师刘峰称，4月6日，温州中石化0号柴油每吨超过最高限价50元至6920元/吨，天津中石化0号柴油也每吨也超过15元至6830元/吨，山西中石化0号柴油批发与零售价达到一致。

中石油天津销售分公司有关人士表示，“我们0号柴油的批发价现在是6750元/吨，90号汽油7300元/吨。中石化定价高可能是销售策略上的考虑，推高价格好出货吧。”

对此，卓创资讯分析师齐玉芹认为，成品油社会资源充裕、调价预期强烈，两大公司没有必要降价，即使降也不会增加销量。两公司只会对少数终端用户或是大型用户采用加大优惠力度的方式上量。

如果调价，后市成品油批发价将会怎么走？卓创资讯分析师陈晴认为，国内柴油批发价继续大涨的空间已不大，前期的推价已将调价影响早早消化，同时社会库存充裕。

不过，对于汽油来说，陈晴认为，在批零差价依旧较大以及资源紧张的情况下，仍将有较大上涨空间期待。据了解，3月底，93号汽油均价为7515元/吨，距离批发最高限价还有400～600元/吨的空间。

齐玉芹说，调价前，中间商囤积的成品油涌入市场，或将会引起市场价格的下跌。不过，现在市场成品油需求量正在缓慢回升，下调幅度有限。只有随着市场需求启动，批发价格或将再继续上涨。

加油站零售利润环比下挫

与批发价不同，刘峰说，各地成品油零售价基本都调整到最高限价。如果国家不调价，再也没有涨价空间了。

“天津地区，中石化、壳牌、中石油旗下的加油站零售价都到最高限价。”中石油天津销售分公司人士说道。

3月末，各地加油站零售促销明显减少。息旺能源的分析师廖凯舜认为，加油站批零价差不断缩小，这使得3月加油站零售利润环比减少。其中，广州和上海加油站综合利润日均盈利环比分别减少26.04%和10.02%。

不过，社会民营加油站和外资加油站未跟涨两大公司，汽油和柴油均有一定幅度的优惠，零售价只是稳中微涨，而批发价却大幅上扬。

息旺能源认为，调价后批发价很有可能冲高回落，4月加油站综合利润日均盈利幅度或较3月微增。

分析人士担心，如果成品油不调价或是推迟调价，炼厂没有生产积极性，国内油资源偏紧，会出现批零倒挂。

刘峰解释，如果成品油不调价，中石油中石化为了维护自己的利润，肯定会一直推高批发价格，国家对零售价有严格限制，对于批发价的限制就没有那么严格，所以往往批发价格会涨得厉害，甚至超过零售价格。

中石油天津销售分公司人士称：“只要市场购买量扩大就还有可能推价，只要有人买价格就是合理的，也没有考虑是投机囤积还是实际需求回暖。”

不过，对于两公司大力推价，但买方并未积极跟涨。中石油分析人士也称，多数买方认为价格偏高，继续追涨风险较大，多选择维持合理库存的情况下观望，购进不积极。

成品油调价预期强烈

受美国就业状况好转等因素影响，近期国际油价大幅上涨，在突破每桶83.95美元强劲阻力点后继而突破86美元，创下近18个月来的新高。过去五个交易日中，国际油价连续上涨6.62美元，累计涨幅达8.28%。

据卓创资讯统计显示，节日期间国内成品油批发价普遍上涨20～100元/吨不等，4月3日～4月5日期间，国内主要炼厂成品油出厂价普遍上涨。

中国石油大学中国油气产业发展研究中心主任董秀成、厦门大学教授林伯强等多位专家均认为调价时期已到。分析人士指出，国内成品油调价窗口早已打开，每吨理论上涨空间为500元左右。但是否能够一次调整到位则颇有争议。

不支撑调价的因素仍然存在。上述专家表示，从供需情况来看，目前成品油下游市场尚未完全回暖，汽柴油市场库存仍然较大，国内仍需通过出口降低国内库存压力。

此外，近日有消息称4月我国的货币政策将出现调整，这也将可能成为推迟油价上调时间的重要因素。她表示，以目前国内的经济形式和膨胀危机，发改委控制调油幅度的可能性较大，预计此次涨幅将控制在200～300元/吨之间。